Bristol Myers Hisse Hedefimizi Neden Düşürüyoruz?

Share

Tweet

Share

Share

Email

Comments

Bristol Myers Squibb‘un beklenenin üzerinde gelen kazançları ve iyimser görünümü, hisse senedi üzerindeki devam eden sorunları çözmedi. Ancak, şu an için yeterli oldu. 31 Mart’ta sona eren birinci çeyrek gelirleri %6 düşerek 11.2 milyar dolara geriledi, fakat 10.7 milyar dolarlık tahminleri aştı. Ayarlanan hisse başına kazanç ise 1.80 dolar olarak gerçekleşti ve bu da 1.49 dolarlık beklentiyi geçmeyi başardı. Geçen yılın aynı döneminde ise şirket zarar açıklamıştı.

Bristol Myers Hisse Performansı

Şirketin hisseleri, 48 doların üzerinde işlem görmesine rağmen, Nisan ayında %20 civarında değer kaybetti. Bu düşüş, tarife belirsizlikleri ve bazı olumsuz gelişmelerle ilişkili. Mart ayında hisse başına yaklaşık 62 dolardan kar elde ettiğimiz için tutma eşdeğeri 2 derecelendirmemizi koruyoruz, ancak fiyat hedefimizi 70 dolardan 60 dolara düşürüyoruz.

Gelecek Zorluklar

Bristol Myers’ın gelecekteki zorlukları, bazı eski ilaçları için yaklaşan jenerik rekabetle başa çıkabilme yeteneğini ispatlamak zorunda kalacak. Bu haftaki başarısız Cobenfy denemesi de bunun bir örneği. Cobenfy’nin mevcut onaylı durumda hasta kabulü ve gelecekteki klinik denemelerdeki sonuçları açısından beklentileri yükseltiyor.

Birinci çeyrek sonuçları yüzeysel olarak güçlü görünse de, satışlar, kazançlar ve brüt marjlar beklentileri aştı. Ancak, şirketin daha eski ilaçları olan kan sulandırıcı Eliquis ve kanser tedavisi Revlimid satışlardaki artışın büyük kısmını sağladı.

Cobenfy’nin Geleceği

Yatırımcılar, Cobenfy’ye odaklanmış durumda; zira bu yeni şizofreni ilacı, bir ek tedavi olarak beklentileri karşılayamadı. Cobenfy, 2024 Eylül ayında ABD düzenleyicileri tarafından bağımsız bir şizofreni tedavisi olarak onaylandı ve bu süreçte Bristol Myers, Karuna Therapeutics’i 14 milyar dolara satın almıştı. Cobenfy’nin birinci çeyrek satışları 27 milyon dolara ulaşarak analistlerin 17 milyon dolarlık tahminini aştı. Ancak, bu rakamın 9 milyon dolarlık kısmı indirim ve geri ödemelerle ilgili bir fayda içeriyor.

CEO Chris Boerner, Cobenfy için erken reçete trendlerinden memnun olduklarını belirtti. Boerner, “Hasta ve doktor geri bildirimleri oldukça pozitif” dedi ve “Hastalar bilişsel faydalar gözlemliyor” ifadesini kullandı. Yönetim, Cobenfy’yi bağımsız bir tedavi olarak konumlandırmaya devam ediyor.

Tahmin ve Rehberlik

Bristol Myers, 2025 yılı için bazı ana metriklerde tahminlerini yükseltti; ancak bu revizyonların sebepleri, şirketin çok fazla kredi almadığını açıklıyor. Şirketin satış görünümü şimdi 45.8 milyar ile 46.8 milyar dolar arasında, bu da döviz kurlarından 500 milyon dolarlık bir fayda sağlıyor. Bristol Myers, ilk çeyrekte “eski” ilaç portföyünden beklenenden daha iyi gelir elde etti ve büyüme portföyü %18’lik bir artış gösterdi.

Umarız bu güncellemeler, Bristol Myers’ın gelecekteki büyüme potansiyelini destekler. Şirket, patent sürelerinin sona ermesi ile ilgili zorlukları aşmak için aktif olarak fırsatlar arıyor.