Bristol Myers Squibb‘in, geçen hafta açıkladığı güçlü kazanç ve umut verici görünüm, hisse senedi üzerindeki kalıcı sorunları çözmedi. Ancak şimdilik bu yeterli oldu. 31 Mart’ta sona eren birinci çeyrek gelirleri, %6 düşüşle 11.2 milyar dolara geriledi fakat 10.7 milyar dolarlık tahminlerin üzerinde çıktı. Ayarlanmış hisse başına kazanç ise 1.80 dolar ile 1.49 dolarlık beklentiyi aştı. Geçen yılın birinci çeyreğinde şirket bir zarar açıklamıştı.
Bristol Myers hisseleri, 48 doların üzerinde kapanmasına rağmen, Nisan ayında yaklaşık %20 değer kaybetti. Bu durum, tarife belirsizlikleri ve bazı hayal kırıklığı yaratan haberlerden kaynaklandı. 2 seviyesinde tutma derecesini korumaya devam ediyoruz — bu, yaklaşık 62 dolar seviyesindeyken kar alındığında Mart ayında belirlenmişti — fiyat hedefimizi ise 70 dolardan 60 dolara düşürüyoruz.
Bristol Myers için zorlu bir yol var. Şirket, bazı eski ilaçlarına karşı yaklaşan jenerik rekabetle başa çıkabileceğini kanıtlamak zorunda. Bu hafta, yeni şizofreni tedavisi olan Cobenfy için yapılan başarısız deneme bunun en büyük nedenlerinden biri. Cobenfy’nin mevcut onaylı koşul için hasta kabulü ve Alzheimer hastalığı psikozu gibi yeni kullanım alanları için gelecekteki klinik denemelerde başarı sağlama konusunda beklentileri yükseltiyor.
Birinci çeyrek sonuçları yüzeysel olarak sağlam görünse de, satışlar, kazançlar ve brüt marjlar beklentilerin üzerinde oldu. Ancak sayılara derinlemesine bakıldığında, şirketin eski ilaçlarından olan kan sulandırıcı Eliquis ve kanser tedavisi Revlimid satışları, önemli bir kısmını oluşturdu. Bu durum, çeyrek için piyasa tepkisinin neden bu kadar sınırlı olduğunu açıklıyor.
Revlimid’in zayıf sonuçlarının hisseyi olumsuz etkilediği bir önceki kazanç raporunda ise, şimdi daha iyi sonuçlar göz ardı ediliyor. Ancak, Cobenfy denemesindeki hayal kırıklığı ve kalp ilacı Camzyos’un kullanımını genişletme girişimindeki başarısızlık, hisse senedi açısından daha az hoşgörülü bir ortam yaratmış durumda.
Bristol Myers’ın Cobenfy tedavisi büyük satış potansiyeline sahip, ancak hala erken aşamalarda. Şirketin Eliquis ve akciğer kanseri tedavisi Opdivo gibi ana ürünleri, önümüzdeki yıllarda patent süresinin dolmasıyla karşı karşıya. Ancak Cobenfy gibi büyüme potansiyeli olan ilaçlar, bu patent dönemine yardımcı olabilir.
Şirket, Cobenfy’nin yalnızca şizofreni tedavisi olarak onaylandığını ve satışlarının birinci çeyrekte 27 milyon dolara ulaştığını, bu rakamın analistlerin 17 milyon dolarlık tahmininin üzerinde olduğunu açıkladı. Ancak bildirilen rakam, indirimler ve geri ödemelerle ilişkili 9 milyon dolarlık bir “brüt-net” faydasını içeriyor ve bu durum, beklentilere karşı olan artışı daha az önemli kılıyor.
CEO Chris Boerner, Cobenfy için erken reçete trendlerinden memnun olduklarını belirtti. “Hasta ve doktor geri bildirimleri çok olumlu,” dedi ve “hastalar bilişsel faydalar gözlemliyor” diye ekledi. Boerner ve diğer yöneticiler, ek tedavi deneme sorununa rağmen Cobenfy’nin geleceği hakkında olumlu bir görüşü sürdürdü.
Boerner, Bristol Myers’ın 2025 için birkaç temel metrikte rehberliğini yükselttiğini, ancak bu revizyonların nedenlerinin – döviz kurlarından elde edilen faydalar dahil – şirketin çok fazla kredi alamamasını açıkladığını belirtti. Şirketin satış görünümü artık 45.8 milyar dolarla 46.8 milyar dolar arasında, bu önceki tahminden 500 milyon dolar daha fazla.
Bristol Myers, hem büyüme portföyünde hem de “miras” portföyünde güçlü bir performans bekliyor. Büyüme portföyü birinci çeyrekte %18’lik bir gelir artışı gördü ve toplam satışların yaklaşık yarısını oluşturdu. Yöneticiler, miras portföyü gelirinin bu yıl %16 ila %18 arasında bir düşüş göstermesinin beklendiğini ancak Revlimid’in performansının bu düşüşü daha mütevazı hale getireceğini belirtti.
Sonuç olarak, Bristol Myers için kazanç yolunda zorluklar artmış durumda. Ancak şirket, büyüme profiline katkı sağlayacak fırsatları aktif olarak araştırdığını ifade ediyor. Boerner, “Doğru fırsatları bulduğumuzda kararlı bir şekilde hareket etme esnekliğine sahibiz,” dedi.
Recommended for you
You must be logged in to post a comment Login
Leave a Reply
Yorum yapabilmek için oturum açmalısınız.